En medio de versiones sobre un posible financiamiento del Fondo Monetario Internacional (FMI) a Bolivia y las condiciones que podría implicar —entre ellas una eventual devaluación o cambio del régimen cambiario— el economista Fernando Romero advirtió que una medida de ese tipo requeriría un fuerte respaldo financiero para evitar efectos adversos.
Diversos analistas y actores políticos sostiene que un acuerdo con el FMI podría incluir ajustes macroeconómicos, como la flexibilización del tipo de cambio fijo vigente desde 2011. Incluso, medios internacionales como Bloomberg han señalado que el organismo suele recomendar reformas estructurales y mayor disciplina fiscal en economías con presión sobre sus reservas internacionales y escasez de divisas.
Romero sostuvo que el debate público ha omitido un elemento clave. “Una devaluación o una modificación del sistema cambiario de uno fijo a uno flotante requiere un colchón financiero entre 2.500 a 4.500 millones de dólares”, afirmó. A su juicio, sin ese respaldo, el mercado podría reaccionar con mayor incertidumbre.
FMI
“No sirve de nada devaluar tu moneda si no tienes cómo responder al mercado. Una demanda insatisfecha puede recurrir nuevamente al mercado informal, con un efecto rebote en su precio, es decir, un dólar más caro”, explicó, al referirse a la brecha existente entre el tipo de cambio oficial y el paralelo.
El economista también alertó que cualquier ajuste cambiario suele trasladarse a precios internos, generando presiones inflacionarias. En ese escenario, dijo, el Gobierno necesitaría contar con recursos adicionales en moneda nacional para aplicar medidas paliativas, como bonos o transferencias dirigidas a sectores de bajos ingresos.
“A eso hay que sumar un respaldo financiero en moneda local para respaldar las medidas paliativas por la devaluación, por ejemplo bonos o ayudas sociales a grupos de ingresos bajos debido a una mayor inflación que provoca una caída del poder adquisitivo”, señaló, advirtiendo que un mal manejo podría empujar a miles de personas a la pobreza.
Romero sostiene que cualquier negociación con el FMI debe evaluarse de manera integral, considerando no solo el acceso a liquidez inmediata, sino también las condiciones y la capacidad real del país para sostener un eventual cambio en su política cambiaria sin profundizar las tensiones económicas y sociales.
LR
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