En 2024, Bolivia se mantiene como el segundo país con mayor riesgo país en Latinoamérica, con un índice que alcanza los 1.801 puntos, según el Emerging Markets Bond Index (EMBI) de JPMorgan. Este indicador es crucial para medir la confianza que los inversores internacionales tienen en la capacidad de un país para cumplir con sus obligaciones financieras.
La revista especializada en economía Bloomber señala que con un riesgo país tan elevado, Bolivia enfrenta serios desafíos en el acceso a financiamiento internacional y en la percepción de su estabilidad económica.
A lo largo del último año, varios países de la región han experimentado fluctuaciones importantes en sus índices de riesgo país, pero Bolivia sigue destacándose por su alta exposición al riesgo, solo superada por Venezuela, cuyo EMBI se encuentra en unos alarmantes 20.700 puntos. Aunque naciones como Ecuador y Argentina han logrado mejorar sus calificaciones, la situación boliviana no ha mostrado signos de mejora.
El contexto regional
En contraste, otros países de la región han logrado avances significativos en la reducción de sus índices de riesgo país. Argentina, por ejemplo, inició 2024 con un índice de 1.907 puntos, pero gracias a la llegada del gobierno promercado de Javier Milei y una política de consolidación fiscal, logró reducir su riesgo a 1.044 puntos a mediados de octubre. De manera similar, Ecuador ha recortado su riesgo país de 2.005 a 1.207 puntos bajo la gestión de su presidente Daniel Noboa, quien también ha adoptado una postura favorable al mercado.
El Salvador, que en 2022 presentaba niveles de riesgo país similares a los de Ecuador y Argentina, ha experimentado una notable reducción en su índice y, en 2024, logró salir al mercado internacional con éxito. Estos países han implementado medidas para recuperar la confianza de los inversores, lo que ha generado mejoras sustanciales en sus bonos soberanos.
Por otro lado, naciones como Uruguay y Chile continúan siendo las más seguras de la región, con los índices de riesgo más bajos, mientras que México y Brasil ocupan posiciones intermedias. México, aunque está por debajo de Brasil en términos económicos, ha mantenido un desempeño estable en este indicador.
El caso boliviano
El elevado riesgo país de Bolivia responde a una combinación de factores internos y externos. La economía boliviana ha enfrentado una desaceleración significativa, con un déficit fiscal creciente y una dependencia estructural de los ingresos por exportación de gas natural. A medida que los precios internacionales del gas han disminuido, el país ha visto mermados sus ingresos, lo que ha generado incertidumbre en los mercados internacionales sobre su capacidad para cumplir con sus obligaciones de deuda.
Además, las tensiones políticas internas, sumadas a la percepción de falta de reformas económicas profundas, han exacerbado la desconfianza de los inversores, detalla Bloomberg. La deuda pública del país sigue aumentando, y las políticas económicas no han logrado revertir las preocupaciones sobre su sostenibilidad a largo plazo.
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